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卓越商企2021年全年派息率70%,管理层:今年将关注新赛道、有机会多回购股票

时间:2022/3/29 11:43:18   作者:   来源:搜狐   阅读:0   评论:0
内容摘要:出品|搜狐财经作者|吴亚在物管圈有着“高端商务物业第一股”称号的卓越商企服务集团有限公司(简称“卓越商企服务”,股票代码:06989.HK)于3月28日盘后披露2021年业绩公告,并举行2021年业绩交流会,董事会主席李晓平、总经理郭莹、首席运营官杨志东等管理层出席并答媒体问。“...

卓越商企2021年全年派息率70%,管理层:今年将关注新赛道、有机会多回购股票

出品|搜狐财经

作者|吴亚

在物管圈有着“高端商务物业第一股”称号的卓越商企服务集团有限公司(简称“卓越商企服务”,股票代码:06989.HK)于3月28日盘后披露2021年业绩公告,并举行2021年业绩交流会,董事会主席李晓平、总经理郭莹、首席运营官杨志东等管理层出席并答媒体问。

“公司目前现金流比较充裕,2021年全年派息比例达到了70%。未来三年,董事会建议每年全年派息比例不低于50%。”针对卓越商企的派息计划,李晓平如此表示表示,“从长期来看,公司未来连续5年的利润增长率会保持在35%以上。”

业绩公告显示,2021年卓越商企实现总营收34.7亿元、归母净利润5.1亿元,同比增幅均超37%;截止期末,合约物业面积为5677万平方米、在管物业面积4120万平方米。

在业绩会上,卓越商企还发布了公司未来六年的发展规划。按照规划,2022年到2023年,卓越商企将探索新赛道,聚焦增长,做熟现有业态。

商务物业营收贡献比56.6%

卓越商企是聚焦商业物业主航道的全业态布局上市物企,2021年实现总营业收入34.7亿元,同比增长37.3%;2019年-2021年总营收复合年增长率为37.4%。

以传统物业的业务线来看,期内卓越商企75.88%的收入来源基础物业管理服务;22.52%的收入来源增值服务,收入占比同比提升8.3个百分点。实现收入7.85亿元,同比增长117.7%。

增值服务具体分为资产管理服务、企业服务等,其中的建筑机电服务2021年实现营业收入2.3亿元,同比增长109%。

以物业业态来划分,以写字楼、商务综合体、办公与研发园区为主的商务物业为卓越商企贡献了57%的营收;包括政府物业、医疗物业、仓储及物流园区在内的公共与工业物业,贡献了10%的营收;传统的住宅、公寓等住宅物业仅贡献9%营收。

2021年,卓越商企的收入结构持续优化,增值服务毛利润贡献比提升至33.8%;基础物管服务贡献比下降至62.7%。

在毛利相对较高的增值服务板块业绩增长的推动下,2021年卓越商企实现毛利润9.6亿元,同比增长44.6%;归母净利润5.1亿元,同比增长57%;综合毛利率27.7%,较2020年提升1.4个百分点。

针对业绩的增长,卓越商企管理层表示,这得益于公司在包括商写、FM赛道和住宅在内三个业态上继续发力,并在医疗、教育、城市服务和政府公建等方面进行延伸。

以FM领域为例,2021年卓越商企新拓大客户合同49个,总合同额8.03亿,新拓业务大客户合同贡献比47%;目前,卓越商企来自大客户的业务贡献占比近50%。

如2021年新拓FM企业大楼及办公研发园区就包括大疆天空之城总部大楼,迅雷总部大楼、荣耀全国首个综合基地深圳荣耀智能制造中心、华为苏州基地二期等多个知名物业。

在郭莹看来,未来商务物业的增值服务具有较大的发展空间。一方面是商务物业赛道的市场容量比较大,但商务物业的竞争壁垒也较高,对专业管理能力、人才、客户需求前瞻性的解决方案等均提出较高要求。

另一方面是新型公建类、场馆类等城市服务业务,也有很大的细分空间。而作为商务物业公司,在增值服务板块未来也具有较大的发展空间。

2021年全年派息比例达70%

业绩增长的同时,卓越商企服务在分红方面也十分大手笔。

在业绩公告中,卓越商企董事会建议派付截至2021年12月31日止,年度末期股息每股本公司普通17.38港仙(1港元=100港仙)。

加上卓越商企已派发的中期股息每股现金18.62港仙,即全年股息为每股现金36.0港仙,按年提升278.5%。

据此计算,卓越商企2021年全年派息比例为70%;这一派息率远超普通物管公司及地产公司30%或40%左右的派息率。

谈及未来的派息计划,卓越商企在业绩会上提到,“董事会坚持高派息政策,未来3年拟建议派息率不低于50%。”

李晓平指出,如果按照目前的派息比例、股价,卓越商企服务的收益率比较高,董事会希望通过持续稳定的派息,为全体股东包括投资者带来稳定可期的回报。

除了来自业绩的增长,对公司未来发展的看好,分红比例高的部分原因也与卓越商企的现金流情况相关。

卓越商企财务总监吕力在业绩会上提到:“公司整体资金处于健康状况,经营性净现金流比2020年提升了86.6%。另外整体收缴率也有提升,应收款周转天数65天缩短到55天,所以运营和经营现金流比较好,成为分红的坚实基础。”

业绩公告显示,截止2021年末,卓越商企服务的资产负债率为32%(去年同期为34%);同期,现金及等价物为30.07亿元,同比下降9.3%。

对于现金的下降,业绩公告称,“2021年偿还了银行借款4.49亿元,支付了2020年年度和2021年中期权益股东股息合计2.87亿元,暂未收回出售附属公司深圳卓越运营的应收往来清理款2.94亿元。”

对于未来派息计划,李晓平表示:“今年董事会决定全年派息比例为70%,同时我们也希望未来三年派息能够不低于50%。如果按照目前派息的比例和股价,我们的收益率是比较高的,超过很多REITs或者ABS产品。希望通过持续稳定的派息,为全体股东包括投资者带来稳定可期的回报。”

在股票回购方面,他称,“2021年公司大股东和公司一共增持了630多万股,总耗资3200多万港元。”

按照他的说法,自2018年以来卓越商企利润复合增长率超过30%,“管理层相信好的公司一定会有好的股价表现。2022年只要有机会,就会多回购一些股票。”

84%在管商务物业来自独立第三方

卓越商企与多数以住宅物业服务为主的物业公司有所不同,着重为商务物业提供综合服务的物业管理服务,历史可追溯到1999年。

2020年5月,“深圳CBD写字楼大王”卓越集团分拆物业上市,卓越商企首次向港交所提交招股书。当年10月,卓越商企成功在港上市。上市前夕卓越商企就引入9名基石投资者,腾讯、雪湖资本等位列其中。

业绩会上,媒体对于卓越商企母公司卓越集团在房地产行业调整中现状也展示出比较多的关注。

对此,李晓平表示,“卓越集团一直是非常稳健的公司,从目前来看各项指标都在规定的三条红线以内,去年全口径销售额是1200亿左右,到目前为止国内有息债都没有,以前少量合作单位做的信托也已经全部还完,而且是提前兑付了,美元债也很少。企业运营是很稳健的,而且留有足够的余量。”

据他介绍,卓越集团盈利来源分三块:开发板块的业务;持有经营的物业;珠三角的城市更新板块。“在集团发展历史里面,几次比较好的飞跃都是在房地产低潮期。相比高潮期,稳健经营的企业在低潮期更容易显出特长。”

截止2021年末,卓越商企合约物业面积5677万平方米,同比增长27%;在管全委物业面积4120万平方米,同比增长29%。

以布局城市的经济量级来看,一线、新一线城市在管面积占比高达85%;以城市区域来看,在大湾区及长三角区域在管项目面分别占比43%、23%;以开发商类型来看,2021年卓越集团贡献的收入为7.18亿元,对总营收贡献比为27.3%,较去年同期27.9%的贡献比有所下降。

不过,2021年卓越商企来自卓越集团开发的物业毛利率达到45%的水平,远超第三方14.2%的水平;也远超公共及工业物业、住宅物业17%、13.8%的水平。

卓越商企2021年全年派息率70%,管理层:今年将关注新赛道、有机会多回购股票图片来源:卓越商企截止2021年12月31日业绩公告

谈及未来的发展战略,杨志东介绍道,公司六年规划分为三个阶段,2022年到2023年探索新赛道,聚焦现有的增长;2024年到2025年,组织、平台、业态做得更专业;2026到2027年,希望在市场上成就独有竞争力。同时,将组织、能力、业务、价值分配和管理文化定为五大要素。

针对具体的业绩指引,郭莹表示,“到2024年归母净利润复合增长率不低于35%。”

据她介绍,这种增长渠道主要来源于三个方面:一是来自卓越集团房地产开发的交付,以及在其它板块的各个业务的协同和新项目的交付,是增长一个非常重要的渠道;二是独立的市场化拓展;第三是收并购以及增值服务。

去年以来,房地产企业遭遇了大面积的暴雷,这一定程度上,催生了物业并购潮的兴起。对于卓越商企来说,未来的收并购计划也是外界较为关注的板块。

业绩公共显示,卓越商企上市募资净额为33.59亿港元,其中的70%用于战略性收购及投资;截止2021年末,约21.66亿港元未动用。

对于卓越商企关注何种收并购标的,郭莹表示,“公司关注的标的主要是拥有一定体量的商务物业,以及一线位置的高端的住宅。”


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